盯订单能见度（在手订单/营收比＞2倍）

算业绩弹性（毛利率年增幅＞5个百分点）

核心标的池（按风险收益比排序）：

进攻型：寒武纪-U（PE 120X）、新易盛（PE 25X）

平衡型：胜宏科技（PE 18X）、风语筑（PE 22X）

防御型：中孚实业（PE 12X）、中原传媒（PE 15X）

五、风险对冲：警惕三大灰犀牛

技术迭代风险（存算一体芯片可能颠覆现有架构）

地缘波动（关键设备进口替代进度）

流动性收紧（高估值科技股承压）

文末互动：

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